财联社5月15日讯 2025年首次全面降准今日正式生效。4月末兴业策略，我国社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%，较上月增速加快。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.24%，但银行间主要利率债收益率多数上行。具体来看：
国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.24%报119.110元，10年期主力合约涨0.02%报108.555元，5年期主力合约跌0.03%报105.790元，2年期主力合约持平于102.294元。
银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券250004收益率上行0.6bp报1.675%，30年期国债活跃券230023收益率上行0.35bp报1.9225%，10年期国开活跃券250205收益率上行0.75bp报1.746%。
（资料来源：WIND，财联社整理）
业内人士指出兴业策略，昨日公布的社融数据不及预期，债市早盘延续前一日交易情绪，10年国债收益率小幅下行至1.665%附近。上午受到美国从中国输入的集装箱数据扰动，叠加有关本月买断式逆回购传闻，债市情绪出现反转，10年国债期货高开低走，下跌至0.05%左右，现券中短端收益率普遍上行2bp左右。
中金固收点评4月金融数据称，M2增速上升，贷款增速下降；总体来看，结合财政对经济支撑作用可能减弱，以及出口面临的下行压力，预计下半年经济仍需更多支撑。为对冲外需下降并推动内需改善，预计宏观政策或将加码，货币政策放松可能继续加快，二三季度更多降准降息仍值得期待，流动性有望进一步充裕。由于实体有效融资需求不足，金融体系负债扩张速度或将继续高于资产扩张速度，债券配置需求或将继续支撑债市。继续看好国内债券市场，收益率曲线或陡峭化下移，长端利率也有望向下突破。
公开市场方面，央行公告称，5月15日以固定利率、数量招标方式开展了645亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量645亿元，中标量645亿元。Wind数据显示，当日1586亿元逆回购和1250亿元MLF到期，据此计算，单日全口径净回笼2191亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.404%，创2024年12月以来新低；7天期下行0.4BP报1.497%；14天期上行1.4BP报1.55%；1个月期下行1.0BP报1.629%，创2022年10月以来新低。
银行间回购定盘利率均与此前持平。FR001报1.4500%兴业策略，与前一交易日持平；FR007报1.5500%，与前一交易日持平；FR014报1.5900%，与前一交易日持平。
银银间回购定盘利率均与此前持平。FDR001报1.4100%，与前一交易日持平；FDR007报1.5200%，与前一交易日持平；FDR014报1.5500%，与前一交易日持平。
一级市场方面：
国开行在上清所两期金融债已结束招标，其中：3Y期品种中标收益率为1.5053%，全场倍数3.03，边际倍数1.31；7Y期品种中标收益率1.6721%，全场倍数4.87，边际倍数1。
信用债方面：
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地02、25中海02、25中海01、22潜江01、24临汾03。具体如下：
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：23广越12、20豫辉债、24川高01、23晋资02、24政源02。具体如下：
存单方面，今日3M期国股在1.57%-1.62%位置需求较好，较前一日持平，1Y期国股报在1.655%-1.675%的位置，较前一日上行0.25bp，AAA级存单方面，9M成交在1.6275%，1Y成交在1.67%的位置。
（资料来源：Choice兴业策略，财联社整理）
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